發達經濟體降通脹阻力增加

　　進入6月以來，部分發達經濟體開始降息，美國最新通脹數據出現下降，然而主要發達經濟體前景并不明朗，加之美歐一些人堅持保護主義立場、濫用貿易救濟措施，發達經濟體遏制通脹面臨的阻力不降反增。

　　6月初，加拿大央行和歐洲央行先后宣布降息，引起市場揣測。歐洲央行的降息決定，被市場機構認為將起到“重要的風向標作用”，并預計“更多發達經濟體會加入降息大潮”。不過，歐洲央行行長拉加德很快給這種樂觀情緒潑了冷水。她指出，降息后利率仍處于限制性水平，進一步降息的可能性大，但仍不確定，“通脹回歸目標的道路仍然坎坷”。

　　降息之前，歐元區通脹數據出現了小幅反彈。歐元區服務業通脹更是頑固，許多國家5月份數據出現明顯回升。如德國5月的通貨膨脹率為2.4%，高于3月和4月的2.2%，主要受服務業價格持續上漲影響。有分析認為，這表明引起歐洲通脹的主要因素正逐漸變為勞動力成本上升帶動服務價格上漲。這也意味著歐元區通脹黏性增加，遏制難度進一步加大。

　　能源供需失衡對歐元區通脹的影響也未消退。石油輸出國組織(歐佩克)在最新月報中維持對原油需求增長的樂觀預期。市場預計，夏季燃料需求增長和歐佩克及其伙伴的減產將使市場在三季度出現相當大的供應缺口。對于嚴重依賴能源進口的歐洲來說，這可能成為推高通脹率的重要因素之一。

　　日本同樣面臨通脹黏性問題。6月14日，日本央行行長植田和男在貨幣政策例會后表示，日本工資增長對服務價格的進一步提升將產生影響。數據顯示，4月日本去除生鮮食品后的核心消費價格指數（CPI）同比上升2.2%，達到107.1，已經連續第32個月同比上升。截至5月，日本企業物價指數同比及環比漲幅均連續4個月擴大。有機構預計，日本5月核心CPI可能從4月的2.2%加速至2.6%。

　　美國通脹形勢依舊撲朔迷離。美國勞工統計局6月12日公布初步數據顯示，美國5月居民消費價格指數（CPI）環比持平，好于市場普遍預期。不過，美聯儲在當天發布的最新經濟前景預期報告中，預計今年以個人消費支出價格指數衡量的通脹預期為2.6%，剔除食品和能源價格后的核心CPI預期為2.8%，均上調了0.2個百分點。美聯儲主席鮑威爾當天稱，美聯儲仍沒有充足的信心來降低利率。美國前財政部長薩默斯的看法更加極端，他在6月初對外表示，美國通脹沒有走上“令人信服的軌道”“低利率時代已經一去不復返，長期利率會繼續上行，中性利率也會遠高于美聯儲的預期”。

　　整體看，主要發達經濟體通脹形勢并不明朗，但美歐一些人似乎希望“把水攪得更渾”。美國政府12日擴大對俄制裁，將莫斯科證券交易所及其多個下設機構列入制裁清單。莫斯科證券交易所同一天宣布從次日起停止使用美元和歐元進行交易。由于俄羅斯是重要的能源出口國，這種變動可能給全球能源市場和國際貿易穩定帶來的沖擊不容忽視。

　　在美國的慫恿下，歐盟一些人揮舞“保護主義”大棒，擬對進口自中國的電動汽車征收臨時反補貼稅。此舉的后果，德國基爾世界經濟研究所的分析報告講得很清楚，“歐洲地區電動汽車價格將受到顯著影響，導致本土消費者購車成本大幅上漲”。歐盟一些人不惜犧牲歐洲利益，也要對美亦步亦趨，這個問題不解決，歐洲遏制通脹推動經濟復蘇的諸多努力恐將白費。（本文來源：經濟日報 作者：連 �。�