習(xí)近平總書記指出，“防范化解金融風(fēng)險特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險，是金融工作的根本性任務(wù)”。風(fēng)險與金融相伴而生，隨著我國金融業(yè)發(fā)展壯大，風(fēng)險種類增多，復(fù)雜性增強，風(fēng)險后果也更加嚴(yán)重，要切實按照習(xí)近平總書記的要求，把主動防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險放在更加重要的位置，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。
什么是系統(tǒng)性金融風(fēng)險
一般而言，所謂系統(tǒng)性金融風(fēng)險主要是指單個金融事件如金融機構(gòu)倒閉、債務(wù)違約、金融價格波動等引起整個金融體系的危機，并導(dǎo)致經(jīng)濟和社會福利遭受重大損失的風(fēng)險。如果一個金融事件確實引起了金融體系的系統(tǒng)性危機，那么其必要的過程可能包括以下幾步：第一，它可能開始于金融產(chǎn)品市場價格的下跌或者某個金融機構(gòu)一次交易行為的失敗；第二，金融產(chǎn)品市場價格的下跌迅速波及其他市場和其他國家；第三，金融市場價格的下跌引起一家或多家金融機構(gòu)倒閉；第四，金融機構(gòu)倒閉引起銀行和支付體系的危機；第五，如果危機無法控制，最終會嚴(yán)重影響實體經(jīng)濟。這幾個過程可能循序漸進發(fā)生，也可能彼此交叉出現(xiàn)。
理解系統(tǒng)性金融風(fēng)險還需要把握以下幾點：第一，系統(tǒng)性金融風(fēng)險不是指任何一個單一金融機構(gòu)的倒閉風(fēng)險或者單一金融市場的波動風(fēng)險，是基于全局視角影響整個金融系統(tǒng)穩(wěn)定的風(fēng)險。因此，不要把單一風(fēng)險事件或局部發(fā)生的金融風(fēng)險界定為系統(tǒng)性金融風(fēng)險。第二，隨著金融機構(gòu)、金融市場之間聯(lián)動性增強，任何一個微小的金融風(fēng)險都可能通過金融體系的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)對其他機構(gòu)或市場產(chǎn)生影響，進而引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險，就像“蝴蝶效應(yīng)”。因此，要高度重視單一風(fēng)險或局部風(fēng)險的處置，早識別早處理，防止單一風(fēng)險或局部風(fēng)險演化為系統(tǒng)性金融風(fēng)險。第三，系統(tǒng)性金融風(fēng)險具有較強的負(fù)外部性，金融風(fēng)險會從一個機構(gòu)、市場或金融系統(tǒng)向另一個傳播，引發(fā)系統(tǒng)性的市場震蕩，從而影響到幾乎所有的金融機構(gòu)和市場乃至實體經(jīng)濟。這意味著單個金融機構(gòu)倒閉的成本最終會由金融系統(tǒng)的所有參與者共同承擔(dān)。
高度重視防止系統(tǒng)性金融風(fēng)險
防止系統(tǒng)性金融風(fēng)險事關(guān)國家安全、發(fā)展安全、人民財產(chǎn)安全。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融活，經(jīng)濟活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟穩(wěn)。一旦金融體系發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險，經(jīng)濟發(fā)展乃至社會穩(wěn)定和國家安全都將受到嚴(yán)重沖擊，給人民財產(chǎn)造成重大損失。歷史上很多國家就曾經(jīng)因系統(tǒng)性金融風(fēng)險而影響發(fā)展進程。如，20世紀(jì)50年代—60年代，拉美國家經(jīng)濟高速增長，被譽為“拉美奇跡”，但進入80年代，拉美國家發(fā)生了嚴(yán)重的債務(wù)危機，經(jīng)濟增長停滯，陷入“中等收入陷阱”。又如，20世紀(jì)90年代初，日本發(fā)生的金融危機給日本造成了重大損失。改革開放以來，我國經(jīng)濟快速增長，綜合國力大幅增強，人民群眾財富大幅增加。今天，我們比歷史上任何時期都更接近、更有信心和能力實現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的目標(biāo)。當(dāng)此之時，更要汲取其他國家的教訓(xùn)，特別關(guān)注金融風(fēng)險尤其是系統(tǒng)性金融風(fēng)險，防止其中斷我國經(jīng)濟發(fā)展的良好勢頭，并進而影響中華民族偉大復(fù)興的進程。
從現(xiàn)實看，改革開放特別是黨的十八大以來，我國金融發(fā)展取得了歷史性成就，金融改革開放有序推進，金融資產(chǎn)總量巨大，金融機構(gòu)活力增強，金融市場發(fā)展壯大，金融產(chǎn)品日趨豐富，金融創(chuàng)新持續(xù)推進，金融監(jiān)管不斷改進。金融發(fā)展提高了金融在現(xiàn)代經(jīng)濟中的地位和作用，但也使金融體系日益復(fù)雜，金融風(fēng)險數(shù)量增多、種類多元，系統(tǒng)性金融風(fēng)險發(fā)生的可能性增加。比如，金融體系中杠桿率過高、不良資產(chǎn)等風(fēng)險都不容小視。一旦這些風(fēng)險在點上或面上爆發(fā)，都可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險，進而釀成經(jīng)濟金融危機。為此要高度重視對這些風(fēng)險的跟蹤監(jiān)測，切實采取措施處置部分風(fēng)險點，降低點上的風(fēng)險演變?yōu)橄到y(tǒng)性金融風(fēng)險的可能性，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。
防止系統(tǒng)性金融風(fēng)險必須系統(tǒng)應(yīng)對
金融風(fēng)險的系統(tǒng)性要求我們在防范對策上也要系統(tǒng)應(yīng)對。要按照以習(xí)近平同志為核心的黨中央的部署，堅持黨中央對金融工作集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，以實體經(jīng)濟健康發(fā)展為基礎(chǔ)，著力深化金融改革，加強金融監(jiān)管，強化安全能力建設(shè)。
一是堅持黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。一段時間以來，我國金融領(lǐng)域的一些部門和行業(yè)之所以出現(xiàn)問題和風(fēng)險，一個重要原因是黨的領(lǐng)導(dǎo)弱化、黨的建設(shè)缺失。因此，必須加強金融系統(tǒng)黨的領(lǐng)導(dǎo)和黨的建設(shè)，堅決貫徹落實以習(xí)近平同志為核心的黨中央對金融工作的重大決策部署，確保金融改革發(fā)展的正確方向，確保國家金融安全。提高黨領(lǐng)導(dǎo)金融工作的專業(yè)化能力，堅持黨管干部原則，培養(yǎng)一支政治過硬、本領(lǐng)高強、風(fēng)險管理能力突出的金融干部隊伍。加強理想信念教育和黨性教育，加強黨風(fēng)廉政建設(shè)。這是做好金融工作，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險底線的重中之重。
二是發(fā)展壯大實體經(jīng)濟。習(xí)近平總書記指出，“實體經(jīng)濟健康發(fā)展是防范化解風(fēng)險的基礎(chǔ)”。要堅持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，大力推動實體經(jīng)濟健康發(fā)展，在“鞏固、增強、提升、暢通”八個字上下功夫，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。要加快淘汰落后產(chǎn)能，大力發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能同實體經(jīng)濟深度融合。要推動制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，加大技術(shù)創(chuàng)新投入，采取有效措施推動制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，提高企業(yè)創(chuàng)新力和競爭力。同時要處理好實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的關(guān)系，采取有效的措施防止資金“脫實向虛”，引導(dǎo)資源要素向?qū)嶓w經(jīng)濟集聚。
三是深化金融體制改革。要穩(wěn)步推進利率、匯率市場化改革，發(fā)揮市場在金融資源配置中的決定性作用。要繼續(xù)推進金融機構(gòu)改革，完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，建立有效的激勵約束機制，強化風(fēng)險內(nèi)控機制建設(shè)，加強外部市場約束，扎好防范化解金融風(fēng)險的第一道防線。要加快建設(shè)一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的多層次資本市場，提高直接融資比重，優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)。
四是健全金融監(jiān)管體系。系統(tǒng)性金融風(fēng)險需要系統(tǒng)性金融監(jiān)管，要加強貨幣政策和金融監(jiān)管之間的協(xié)調(diào)，加強不同監(jiān)管部門之間的監(jiān)管協(xié)調(diào)，防止監(jiān)管套利、監(jiān)管空白可能引發(fā)的風(fēng)險。充分發(fā)揮中央和地方兩個積極性，明確地方政府維護金融穩(wěn)定的職責(zé)。加強和國際監(jiān)管機構(gòu)以及其他國家金融監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)，防止外部金融動蕩引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險。要強化人員管理，管住金融機構(gòu)中的關(guān)鍵少數(shù)；要強化資金管理，使所有資金流動都置于金融監(jiān)管機構(gòu)的視野之內(nèi)。
五是強化安全能力建設(shè)。加強對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的研究，準(zhǔn)確把握系統(tǒng)性金融風(fēng)險的演化規(guī)律。加快金融市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，確保金融基礎(chǔ)設(shè)施穩(wěn)定可控。做好金融業(yè)綜合統(tǒng)計，做到對重大風(fēng)險心中有數(shù)。加強人員培訓(xùn)，提高金融行業(yè)重要崗位人員防控風(fēng)險的能力。要努力構(gòu)建系統(tǒng)性金融風(fēng)險防控體系，建立貫穿風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險監(jiān)測、風(fēng)險控制、風(fēng)險處置的全流程風(fēng)險防控體系，爭取實現(xiàn)早識別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置。（本文來源：經(jīng)濟日報 作者：中央黨校（國家行政學(xué)院）習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想研究中心 執(zhí)筆：陳啟清）
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