成都路橋被監(jiān)管處罰 上市公司“踩雷”信托產品頻現

　　上市公司“踩雷”信托理財事件再現。日前，成都市路橋工程股份有限公司（簡稱“成都路橋”）發(fā)布公告稱，因信托理財相關信息披露違規(guī)等原因，公司及原董事長王培利、原總經理孫旭軍等分別收到四川證監(jiān)局出具的行政監(jiān)管措施決定書。此外，包括華資實業(yè)、安旭生物在內的多家上市公司紛紛“失血”信托理財，涉及新時代信托、中融信托等。

　　整體來看，今年上市公司信托理財規(guī)模縮水明顯。據統計，上半年累計有24家上市公司認購信托理財產品金額達57.1億元，同比下滑48.5%。

　　成都路橋被監(jiān)管處罰

　　四川證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書顯示，經查，2021年4月至2023年12月，成都路橋合計購買中鐵信托項目集合資金信托計劃共1.56億份，對應金額1.56億元。關于該信托計劃的購買理由、安全性、流動性等披露不完整、不準確；也未及時披露信托計劃及相關信托貸款發(fā)生延期兌付、逾期，且年報中關于信托貸款續(xù)期的披露不準確；成都路橋2023年度一季報、半年報、三季報中，將用于購買并代持信托計劃的款項列報為預付賬款，導致披露的預付賬款金額不準確；成都路橋2021、2022年度財務報告中關于該項公允價值計量的披露不完整。

　　該行為違反《上市公司信息披露管理辦法》中第三條第一款規(guī)定，鑒于此，四川證監(jiān)局決定對成都路橋采取責令改正的行政監(jiān)管措施，并計入證券期貨市場誠信檔案；對王培利、張婉、王超、劉峙宏、向榮、孫旭軍、左宇柯、黃振華、李志剛采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并計入證券期貨市場誠信檔案。

　　早在今年4月30日，成都路橋發(fā)布關于理財產品逾期兌付的風險提示公告稱，該公司于近日收到中鐵信托出具的《告知函》，因信托計劃的債務人未按約定履行合同約定義務，現根據項目實際運行情況，對信托受益權延期兌付，所有信托受益權期限已更改為無固定期限。截至公告披露日，上述信托計劃本金及部分投資收益尚未收回，公司已就該信托計劃逾期兌付的事宜與受托人進行了溝通，后續(xù)公司將密切關注該信托產品的相關進展情況，并及時履行信息披露義務。

　　另外，中鐵信托控股股東中國中鐵2023年年報披露了其部分業(yè)績，中鐵信托業(yè)績承壓明顯。截至2023年末，中鐵信托營業(yè)收入為10.88億元，同比下降40.94%；凈利潤為2.48億元，同比下降59.26%。資產規(guī)模方面，截至2023年末，中鐵信托總資產為191.06億元，同比增長5.1%；凈資產為118.19億元，同比增長1.51%。

　　在用益信托資深研究員帥國讓看來，A股上市公司購買的信托產品出現風險，不僅會影響上市公司資金的流動性，對公司聲譽也有不利影響。

　　上市公司信托理財縮水

　　成都路橋只是上市公司“踩雷”信托理財的一個“縮影”。

　　8月20日，華資實業(yè)發(fā)布公告稱，公司收到新時代信托扣除信托報酬、信托費用后支付的信托利益2528.69萬元。根據《信托計劃處置協議》約定，信托利益收回后，公司尚余信保基金本金120萬元及其利息待收回。此外，安旭生物近日也對購買的1億元中融信托產品計提了7500萬元的公允價值變動損失，預計可收回金額僅為2500萬元，損失率高達75%。

　　業(yè)內專家表示，上市公司頻頻“踩雷”信托產品，主要原因是信托公司過去提供了相對穩(wěn)定且收益相對高的產品，受到上市公司青睞，而近幾年信托產品底層資產出現問題，導致信托產品違約。

　　據記者不完全統計，以2023年為例，全年合計有26家A股上市公司遭遇理財產品到期無法兌付，涉及金額近20億元，涉及受托信托公司共計5家，為國通信托、外貿信托、中融信托、五礦信托、云南信托。

　　“從現金管理手段來看，信托理財的收益一般會更高，穩(wěn)定性也不錯，因此成為很多上市公司理財的選擇方式。”中國市場學會金融委員付立春此前表示，如果上市公司投入較多而產品出現兌付等問題，則會對公司后續(xù)投資、經營現金流產生影響。除基本面外，還會影響公司股價、投資者判斷以及后續(xù)監(jiān)管等很多方面。

　　事實上，不少上市公司近期減少了對信托理財產品的配置。Wind數據顯示，今年上半年，累計有24家上市公司發(fā)布相關公告，認購信托理財產品共計96筆，認購金額累計達57.1億元。2023年同期，共有53家上市公司認購相關信托理財產品，認購金額累計達110.8億元。以此計算，今年上半年認購金額同比下滑48.5%。

　　“從整體購買數量和金額來看，上市公司信托理財整體明顯呈降溫態(tài)勢。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，上市公司選擇理財產品需要根據公司日常經營、發(fā)展戰(zhàn)略合理規(guī)劃閑置資金使用，在選擇投資標的、期限、風險等級等方面要嚴格把關，需要提升閑置資金專業(yè)化管理水平，合理分散投資風險。